https//:5mantt.xyz

事实上，随着银联云闪付、京东、美团、百度等“新变量”的纷纷加入，酣然不动的支付宝、微信支付两强争霸的移动支付格局正在发生强劲的动荡和裂变……中国互联网伟大产品：支付宝、微信中国互联网产业20多年的历史上，支付宝和微信都可以称之为技术创新和商业创新的现象级伟大产品。支付宝作为底层支撑和中间桥梁，直接奠定了阿里王朝“万丈高楼平地起”。微信延续QQ的高频社交属性，源生出的流量红利成为滋养腾讯帝国生长裂变的培养皿。

2015~2016年间，人民币汇率管理上的教训依旧值得汲取。2015年“8·11汇改”之前，通过观测美元对人民币当日收盘价与中间价的差值可以发现，从2014年年底到汇改前市场已经对人民币有强烈且持续的贬值压力（图13），当时央行通过消耗外汇储备来对市场进行数量型干预（图14）。然而，市场对于人民币的贬值预期并没有被消除，直到8月11日汇改当天，人民币汇率开盘大幅度贬值1136个基点，一次性贬值接近2%，在随后的几天里，人民币汇率连续贬值，3天内贬值超过3%。随后，货币当局一方面试图稳定市场预期；另一方面，也进行了数量型干预，卖出美元稳定人民币汇率；同时加强宏观审慎措施，严控资本外流。在此期间，外汇储备显著下降，引发了市场对于外汇储备的担心，又加剧了人民币的贬值预期。

两个月后，国务院证券管理委员会和中国证监会成立，这标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，全国性市场由此形成。这一阶段，对资本市场影响最大的事情，无疑是“327国债期货事件”，其最终导致国债期货交易被暂停。时任上交所总经理的尉文渊在后来接受媒体采访时谈及国债期货交易被暂停，仍觉得遗憾和可惜。此外，他认为事件中暴露出来的政策方面的瑕疵也影响深远。“对1992年国库券加息，加息幅度一天之内超过了5%，市场消化不了，即使摆到全球最发达的美国市场，它也经受不了。现在我国实行的‘小步快走’的调息方式，选择周五公布调息方案的做法，应该说是吸取了‘327国债期货事件’的教训，这对今后股票市场的发展是有好处的。”

文章|《中国金融》2018年第23期中国人民银行于1948年12月在石家庄成立，2018年12月1日，我们将要迎来她七十华诞的大日子。尽管人民银行直到1984年才被正式赋予中央银行的职能，但值得称道的是，伴随着四十年改革开放进程中经济体制和发展战略的变化，尤其是伴随着货币政策框架的演变和转型，三十五年来我国央行的货币政策工具箱越来越丰富，每一种工具的创新或发展都伴随和记载着中国货币调控的转型和演进。篇幅有限，这里无法就每一种工具的诞生和变迁来展开叙述，但却无碍我们去撷取大海中的一朵浪花——譬如存款准备金工具的变迁——来分享我国货币调控的变革和创新。

从目前的情况看，几乎每家公司都开始严控行政费用。一位地产人在自己朋友圈写道：“这是这几年经历的最低的出差预算，即便这样，生活也只能微笑面对。”即便是办公室人均面积，每个公司也开始不断控制。“我的新办公室要控制在13平方米以内，比之前的办公室要小。”孙宏刚说。

作为一种考核方式，年末排名为各家基金公司所看重，但业内人士表示，市场短期内波动在所难免，投资基金应关注其长期业绩，只有长期持有才能把握住方向性机会。中证君了解到，行业内不少基金公司不再一味追求相对排名，更强调相对于基准的超额收益，且拉长了投研人员考核机制，引导基金经理着眼长期。此外，还从费率模式等方面进行创新，引导投资者坚持长期投资与价值投资。